Как мы объяснили в предыдущей статье обучение криптовалюте, существуют способы получения пассивного дохода в экосистеме криптовалют. Как мы хорошо поняли, ликвидность более чем необходима для нормального функционирования DEX. Предоставление ликвидности — хороший способ получения пассивного дохода, но оно сопряжено с некоторыми рисками, такими как постоянные потери… Манящая привлекательность потенциально высокой доходности привлекла меня, как мотылек к пламени, но призрак непостоянных потерь нависает над нами, бросая зловещую тень на мои инвестиции. Crypternon не несет ответственности, прямо или косвенно, за любой ущерб или убытки, возникшие в результате использования товара или услуги, описанных в этой амм это статье.
Анализ операционной модели Uniswap V3 (UNI) — как оптимизируется капитал в Uniswap?
Если вам важно избегать постоянных потерь, это может быть мудрым шагом — держаться подальше от нестабильных пулов ликвидности. Криптоактивы, такие как ETH, не привязаны к стоимости внешнего актива, такого как стейблкоины, поэтому их стоимость колеблется в зависимости от рыночного спроса. И наконец, инвестирование в пулы ликвидности DeFi — легкий и пассивный способ заработка. Требования к trx криптовалюта минимальному капиталу незначительные, не нужно постоянно анализировать рынок, тратить время на открытие и закрытие позиций, как это бывает в трейдинге. Представим, что в 2019 году вы купили автомобиль стоимостью долларов.
Что такое непостоянные потери и как их избежать?
- Как и в пулах ликвидности активов с одной и той же связью (например, в пуле USDC/DAI), волатильность между парами токенов очень мала.
- Поскольку алгоритм корректирует пул, он использует формулу для управления активами.
- Обычно, АММ примет любую входящую торговую операцию, если она отвечает алгоритмическим правилам, которые управляют ценообразованием в его пулах.
- Во-первых, несмотря на то, что термин “непостоянная потеря” характерен только для AMM, на обычных биржах и фондовом рынке существуют похожие явления.
- Дополнительным преимуществом является оптимизация оплаты комиссии сети, благодаря коллективному формированию высокого TVL для каждого пула и оптимизированного смарт-контракта.
- Как мы хорошо поняли, ликвидность более чем необходима для нормального функционирования DEX.
Поставщики ликвидности подвержены другому уровню риска, известному как IL, поскольку они имеют право на долю в пуле, а не на определенное количество токенов. В результате это происходит, когда стоимость ваших депонированных активов изменяется по сравнению с тем моментом, когда вы их депонировали. Так почему же поставщики продолжают предоставлять ликвидность, если они подвержены потенциальным убыткам? Дело в том, что непостоянные потери можно компенсировать торговыми комиссиями. Даже пулы на Uniswap, значительно подверженные непостоянным потерям, позволяют получать прибыль за счет торговых комиссий. Непостоянные убытки или потери (Impermanent Loss, IL) — изменение цены, которое возникает при удержании активов на децентрализованных биржах с автоматическим маркетмейкером (AMM).
Почему происходит Impermanent Loss?
Этот риск должен соответствовать вашему проекту, вашему инвестиционному горизонту и вашей способности потерять часть этих сбережений. Не инвестируйте, если вы не готовы потерять весь или часть своего капитала. Централизованные книги заказов сопоставляют покупателей и продавцов, отображая цены спроса и предложения, но это может вызвать задержки, если подходящие заказы не найдены. И снова, в лучших интересах LP — депонировать средства в АММ, которые предлагают лучшие решения для борьбы с IL и при этом предлагают наибольшие комиссии/стимулы для нивелирования этого IL. Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать эксклюзивные и действенные идеи о криптовалютах, DeFi, традиционных финансах и многом другом. Провайдеры могут компенсировать потенциальные потери с помощью стратегий с использованием пар стабильных монет, диверсификации инвестиций и других тактик защиты IL.
Как рассчитать непостоянные потери?
Он станет постоянным, если вы выведете свои активы до того, как цены вернутся к своей первоначальной стоимости. После того, как поставщик ликвидности внесет первоначальный депозит, цена 1 ETH удваивается и начинает торговаться на уровне 2000 CRO. Арбитражные трейдеры добавят CRO в пул и удалят ETH, чтобы цена ETH/CRO соответствовала внешним биржам. Сегодня программы добычи ликвидности, в которых протоколы управления распределяют токены среди их первоначальных поставщиков ликвидности, широко распространены в DeFi. Они предоставляют этим протоколам простой способ децентрализации управления, запуска ликвидности и завоевания сердец первых пользователей.
Таким образом, понимание исторической волатильности активов и общих рыночных условий имеет важное значение для управления потенциальными рисками, связанными с непостоянными потерями. Участвуя в доходном фермерстве, важно учитывать потенциальный уровень непостоянных потерь. Наград, полученных от доходного фермерства, может быть недостаточно, чтобы компенсировать потерю стоимости первоначального депозита из-за непостоянных потерь. Поэтому крайне важно тщательно оценить потенциальные риски и выгоды при выборе вариантов доходного фермерства.
Количество поставщиков ликвидности и токенов в пуле ликвидности определяет уровень риска непостоянной потери. Токен связан с другим токеном, обычно со стабильной монетой, такой как Tether (USDT), и токеном на основе Ethereum, таким как Ether (ETH). Пулы с такими активами, как стейблкоины, в узком ценовом диапазоне будут менее уязвимы к временным потерям. В результате в этом сценарии со стейблкоином поставщики ликвидности сталкиваются с меньшим риском непостоянных потерь.
Поэтому необходим более сложный калькулятор, подобный калькулятору доходности THOR. Являясь поставщиком ликвидности не стабильных криптовалютных пар, избежать потерь не получится, т.к. Их цена постоянно изменяется относительно друг друга и соотношения их ценности в пуле постоянно меняется. Единственным исключением являются пары стабильных монет (стейблкоинов), таких, как USDT, BUSD, USDC и аналогичных монет, привязанных к цене определенной фиатной валюты.
В следующих разделах мы познакомим вас с тем, как рассчитать непостоянные потери, и с некоторыми онлайн-калькуляторами непостоянных потерь. Представьте, что трейдеры предоставляют ликвидность пулу пар токенов, который состоит из равных количеств ETH и недавно выпущенного альткоина. Однако со временем цена ETH увеличивается по сравнению с альткоином. В результате арбитража и алгоритмов пула ликвидности доля активов в пуле меняется.
Пользователи снижают потери, удерживая активы до тех пор, пока цены не вернутся к исходному соотношению, но они также могут материализовать их, если снятие средств происходит во время сильных ценовых диспаритетов. Поставщики ликвидности могут получать комиссионные за торговлю и дополнительные токены, что иногда может нивелировать эффект IL. Тем не менее, риск IL выше в случае с более волатильными криптовалютами, поэтому LP должны тщательно оценивать потенциальные риски, прежде чем вносить средства в пулы ликвидности. Фарминг подразумевает кредитование ваших токенов в пул ликвидности или предоставление ликвидности. В то время как выращивание доходности более выгодно, чем хранение, предоставление ликвидности имеет свои риски, включая ликвидационный, контрольный и ценовой риски.
Этот показатель выражается в долларах и показывает убыток относительно суммы фактического вывода, по сравнению с тем, как если бы инвестор просто хранил свои активы в холде. Учитывая, что стоимость токенов A и B составит 1.500 долларов США, по сравнению со стоимостью токенов в пуле ликвидности — 1.414,21 доллара США. Те, кто вносит свой вклад в пул ликвидности, вознаграждаются частью комиссий, полученных от сделок внутри этого пула.
В заключение, непостоянная потеря — это явление, о котором поставщики ликвидности должны знать, участвуя в децентрализованных биржах и предоставляя ликвидность. Понимая его природу, факторы, влияющие на него, и реализуя соответствующие стратегии, поставщики ликвидности могут более эффективно справляться с непостоянными потерями. Каждый, кто работает с DeFi, а именно – уже размещал свои активы в пулах ликвидности, сталкивался с понятием “непостоянная потеря”. Если кратко, это ситуация, когда на момент снятия актива с депозита прибыль от его размещения оказывается ниже, чем от простого хранения в холде. Такая ситуация довольно типичная, но DeFi все равно переживают стадию взрывного роста. Вместе с ProstoCoin рассмотрим этот недостаток децентрализованных финансов и как его можно избежать.
Другое дело, что такой вариант размещения инвестиций ограничен с точки зрения потенциального роста цен. Один из наиболее простых и действенных способов смягчить непостоянные убытки — поддерживать ликвидность пар с низкой волатильностью. Прежде всего, предпочтение стоит отдать более старым и крупным проектам, которые уже имеют свою сформированную цену и менее подвержены волатильности.
Если вы не знакомы с технологиями DeFi и не понимаете, как работают АММ, стоит тщательно изучить данную тематику прежде, чем инвестировать в это направление свои деньги. В некоторых случаях потери могут в разы превысить те потери, которые были бы, если бы вы просто держали свои криптовалюты на кошельке. Доходное фермерство, или фарминг, напрямую связан с непостоянными потерями. Несмотря на то, что у нас больше USDC, чем в начале, количество ETH уменьшилось. Так что у нас было бы больше, если бы мы хранили свои токены в кошельке.
Планируйте свои выходы из пулов, чтобы минимизировать потенциальные убытки. Удобный ресурс, на который стоит обратить внимание, — это калькулятор временных потерь GitHub, инструмент с открытым исходным кодом, который предлагает углубленный анализ. Вы можете использовать этот инструмент, вводя различные параметры, чтобы понять, как различные факторы влияют на временные потери. Он служит ценным инструментом для тех, кто ищет более полное понимание лежащих в основе расчетов. Uniswap, Суши, Райдиум или Аэродром Финанс являются AMM, предлагающими потенциально привлекательную прибыль за внесение ликвидности.
Она изменяется со временем, если происходит торговля через данный смарт-контракт. Представьте, что поставщик ликвидности вносит равные суммы ETH и DAI в пул Uniswap. Изначально оба актива оцениваются в долларов каждый (1 ETH по долларов и DAI по 1 доллару), что в сумме составляет долларов. Если цена ETH удваивается, а DAI остается неизменной, пул перебалансируется, чтобы сохранить соотношение стоимости 50/50, в результате чего поставщик будет держать меньше ETH и больше DAI. Имейте в виду, что пулы ликвидности вокруг волатильных активов являются самыми большими источниками риска IL.